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震蕩市中近3年股票主動管理回報16.78%? 天弘基金權益投資崛起

發表日期:2019-05-27 11:33    來源:和訊名家    關注指數:

龙族幻想原型机 www.uhrvv.icu 憑借出色的管理能力和優異的權益投資業績,天弘基金今年連續兩次獲得海通證券(600837)股票投資能力五星基金公司評價,全行業獲得該評級的基金公司僅有18家。

作者:葉枚

提起天弘基金,大家最先想到的大概會是天弘余額寶,這也難怪,恰是天弘余額寶的成功,讓這家原本默默無聞的小公司一躍成為國內首屈一指的公募基金公司,截至2019年一季度末,其公募資產管理規模已超過1.2萬億,排名行業第一(Wind)。

其實除了現金管理類產品外,天弘基金最近幾年在主動權益投資方面也頗有建樹,無論是產品布局、投資業績還是投研能力,都在向行業第一梯隊靠攏。

目前天弘基金旗下主動權益產品涵蓋股票型、混合型、靈活配置型,以及量化型產品,投資范圍已擴大至港股市場,且公司整體股票投資能力不斷精進。

據海通證券統計,截至4月30日,天弘基金納入評價的主動股票類基金最近三年平均回報16.78%,近兩年平均回報8.22%,最近一年平均增長3.64%,是18家獲得五星評級的基金公司之一,其中明星產品天弘永定(420003)成長獲授五星評級。

數據來源:海通證券;計算截至日期:2019年4月30日

過去幾年因國內經濟去桿杠、中美貿易戰等各種因素的影響,A股震蕩起伏,截至4月30日,近三年期間滬指下跌了4.1%。而作為一家長于固定收益投資的基金公司,天弘基金的股票投資卻能逆勢增長,背后有什么秘訣?GPLP犀牛財經試圖從該公司的獨特基因出發,做一番梳理研究。

致力于長期穩健的投資價值

“穩健理財,值得信賴”是天弘基金總經理郭樹強剛進入公司時提出的企業經營理念,這一理念始終貫穿著天弘基金各項業務發展中?;詿?,天弘基金這幾年整體實力取得飛躍式發展后,并沒有盲目拓展股票投資,而是埋頭耕耘,逐步夯實發展基礎。

對投資來說,很多時候慢也是快。從結果來看,最近幾年,天弘基金在主動權益投資領域上取得的進步有目共睹,實現了業績和規模的良性互動,且受到了越來越多持有人的認可。天弘基金最近五年的權益類產品規模一直在穩步提升,其中股票型基金總資產凈值也從2013年底的0.59億增長到2019年一季度末的120億元左右(Wind)。

投資成績也在同步提升。據銀河證券數據顯示,截至今年一季度末,過去5年(滾動計算),天弘基金旗下股票基金主動管理收益率為93.55%,在可比的69家基金公司中排名28。

數據來源:銀河證券

數據來源:Wind資訊

天弘基金的主動權益投資能力越來越受到市場認可,持有人隊伍持續擴大中。以天弘永定成長為例,Wind數據顯示,該基金截至2018年底,持有人總數已接近56萬,在全市場主動偏股型產品中排名第19。

數據來源:Wind資訊

在主動權益投資領域,天弘基金致力于追求中長期穩健的,與客戶風險承受能力相匹配的良好回報,不盲目追求規模和品類的擴張。目前規模前十大基金公司中,天弘基金的產品總數最少,截至2019年一季度末,旗下不過46只公募基金,其中主動權益類產品10只左右,這也從側面反映出天弘基金穩健的發展思路。

制度、人才雙輪驅動

但穩健并不意味著保守和不思進取,過去幾年,天弘基金一直在苦練內功,壯大投研力量。在權益類資產投資方面,天弘基金建立了完善的投資管理流程,目前行業研究覆蓋率達100%,行業研究員對上市公司的覆蓋率接近30%。

天弘基金股票投資能力提升背后,投研團隊功不可沒。公開資料顯示,目前天弘基金投研團隊超過百人,其中包括24名股票投研人員??悸塹僥殼疤旌牖鷸揮?0多只主動權益產品,這樣的配置在業內堪稱豪華。

值得一提的是,與不少同業青睞的引進明星基金經理,迅速提升投研“含金量”、吸引眼球的做法不同,天弘基金更愿意將內部培養和外部引進結合起來,以聚集與公司、團隊文化價值觀比較一致的人才,把合適的人放在合適的位置上,實現整體實力精進的同時,維持團隊的穩定性?;蛞蛉绱?,天弘基金的投研人員流動性近年來一直處于行業較低水平。

這種內外結合的人才培養方式目前來看,成效顯著,天弘基金近幾年涌現出了一批又一批優秀的基金經理,肖志剛、錢文成、陳國光等就是其中的代表。其中肖志剛作為天弘基金股票投資總監,2013年加入天弘基金,從基金經理助理起步,2014年開始獨立管理天弘永定成長,截至5月20日,期間總回報超過112.61%,年化回報超15%(Wind),曾奪得過“2016年度三年期開放式混合型持續優勝金?;稹鋇慕畢?,受到50多萬持有人的認可。

田俊維、劉盟盟、郭相博等則是天弘基金近年涌現出的新銳基金經理,三人的基金經理生涯均從天弘開始。田俊維出身賣方研究員,2013年加入天弘基金擔任TMT行業研究員,2017年8月開始接手天弘文化新興產業,截至2019年5月20日,任職內年化回報9.73%,其中今年以來總回報更超過38%,排名同類前十分之一。劉盟盟、郭相博則有著豐富的醫療產業經驗,兩人于2018年1月聯合接管天弘醫療健康,該基金今年以來總收益也超過26%(Wind,截至5月20日)。

為了進一步提升股票投資團隊的戰斗力,天弘基金從去年開始對股票投研團隊的組織架構調整、人才選聘、投資過程等進行了全新的改革,實施投研一體化,將投研人員分成消費、醫藥、TMT等多個小組,強化專業分工和能力聚焦,并將組內基金經理和研究員的利益進行深度捆綁,進一步促進股票投研團隊設定中長期投資目標,以價值投資為客戶創造長久、可持續的回報。據了解,這番改革舉措的成效已開始顯現,基金經理和研究員的溝通更加深入、有效,對基金產品的業績也產生了正面的影響。

金融科技賦能傳統投研

除了人才和制度以外,天弘基金利用金融科技賦能傳統投研的方式也令人稱道。作為一家極具互聯網精神的基金公司,天弘基金在互聯網金融、大數據等方面有著得天獨厚的優勢,逐漸形成了獨特的“人機結合”投研體系,通過人工智能、大數據等前沿科技,助力投資,利用自身的數據優勢和算法模型優勢,輔助投資者決策,降低投資風險,提高投資準確率。

具體來看,天弘基金在宏觀、中觀以及微觀三個層面都建立了相關的數據支持系統。宏觀層面,天弘基金建立了基于大數據和大計算的資產配置決策系統,以此對宏觀變量和資產價格之間的歷史關系做全面、精準的描述,且可以實現定制化篩選,為投研人員二次提煉規律提供先進的統計基礎。在行業中觀層面,建立了以鷹眼系統、智能財務系統為主的兩套成熟系統,后者包括定位于債券研究的財務異常模型以及定位于股票分析財務全景模型。個股微觀層面,天弘基金利用大數據和互聯網技術,結合內外部研究資源和數據資源,實現信息處理科技化、智能化、定制化。

隨著投研深度一體化的不斷推進,以及金融科技與傳統投研的深度結合,天弘基金主動權益投資的發展無疑還有更大的想象空間。

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