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集合信托整體收益跌破8% 新發產品中仍有多款逾9%

發表日期:2019-05-22 07:26    來源:金融投資報    關注指數:

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■本報記者 吉雪嬌

在經歷了逾一年的連續上漲后,5月集合信托收益出現回落。據用益信托數據,截至上周,集合信托產品平均年化收益率為7.83%,近期首次跌破8%。分析人士認為,資金利率下行以及企業端融資需求季節性走弱,是集合信托收益下滑的主要原因。不過,在短期內其資金成本還有存在起伏的可能。

平均收益率降至7.83%   今年以來,憑借較高的收益率,集合信托在固收理財市場一馬當先。據用益信托數據,截至4月,新成立的集合信托產品平均預期收益率為8.26%,雖環比下降0.04個百分點,但總體依舊保持在高位。

“影響信托產品收益率的最主要因素是貨幣寬松程度”,用益信托研報認為,年初以來的政策利好逐漸被市場消化,加之4月是企業繳納稅款的高峰期,市場資金面明顯收窄,信托產品的收益率居高不下。不過,從中期來看,股市在4月表現已經出現調整,資金回流固收類產品,未來經濟企穩可能性增強,集合信托產品的融資成本下行的可能性仍在。

就在上周,集合信托收益率出現大幅下滑。用益信托數據顯示,上周(5月13日-19日)成立的集合信托產品平均年化收益率為7.83%,環比減少0.64個百分點。

具體來看,工商企業類信托以8.85%的收益率居首位,房地產類和基礎產業類信托產品的收益率雖仍維持在8%以上,但收益出現顯著的下滑,分別為8.12%和8.04%。此外,金融類信托平均收益率為7.18%。

在用益信托研究員喻智看來,集合信托產品的周平均收益率大幅下滑,除了偶然因素外,資金利率下行以及企業端融資需求季節性走弱或是主因。而由于一季度銀行過快投放貸款,二季度貸款增量已顯現出了明顯回落跡象,短期內集合信托等非銀融資的資金成本或還有存在起伏的可能。

優選有增信條款產品  盡管收益面臨調整,不過在固收理財市場,集合信托依然優勢明顯。在外部環境波動較大,且市場避險情緒較為濃厚的當前,其亦獲得投資者的青睞。就在上周,集合信托發行與成立市場雙雙回暖。其中,成立市場方面,據不完全統計,上周共有106款集合信托產品成立,數量環比增長16.4%;募集資金113.91億元,環比增加83.9%。與此同時,新發行集合信托產品中,依然不乏預期收益逾9%的高收益產品。以四川信托為例,據不完全統計,其5月以來發行的19款集合信托產品中,16款最高預計收益均超過9%。

記者查詢用益信托網發現,陸家嘴信托5月20日發行的“匯安6號集合資金信托計劃(第三期)”,投資門檻3000萬元,預計年化收益為9.8%,投資領域為基礎產業。該產品募集資金將用于向海安市新世紀實業有限責任公司進行債權融資,用于補充營運資金。

由陜西國投發行的“臨港控股應收賬款投資集合資金信托計劃第一期”、錦江39號集合資金信托計劃(第六期)以及粵財信托發行的“天府壹號專項債權投資集合資金信托計劃-第五期”,最高預計收益則均為9.5%。

不過,想要獲得該收益,同樣需要達到一定的資金門檻。以天府壹號專項債權投資集合資金信托計劃-第五期”為例,該產品融資方為簡陽市現代工業投資發展有限公司 ,投 資 門 檻 在 100-300 萬 、300-1000萬、1000萬及以上時,預計收益分別為9%、9.2%、9.5%。

此 外 , 中 航 信 托 “ 天 啟(2019)35號健康160投資集合資金信托計劃(第4期)”、紫金信托“恒居59號集合資金信托計劃(第一期)”、陜西國投“航空城集團專項債權投資集合資金信托計劃(第七期)”、四川信托“惠州燦邦地產股權投資集合資金信托計劃”和“領地皇家臺一期集合資金信托計劃(B類第5期)”等產品,預計最高收益亦在9.2%以上。

值得關注的是,在上述收益較高的信托產品中,基礎產業類信托占比過半,成為支撐集合信托產品收益率的主力。

“目前,政信合作信托產品收益率顯著高于銀行理財產品收益率和城投債到期收益率”,分析人士指出,除政府信用背書之外,投資者可優先選擇設計了融資方回購、土地抵押、股權質押、第三方連帶責任擔保等增信措施條款的信托產品,以多重手段保障信托產品本息的到期按時償還。

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